全文 —— 现在团队正紧锣密鼓推收支海准备，
，，，，，汽车属于强管制品类，
，，，，，涉及大宗执律例则合规、产品外地化适配、渠道门店网络结构等重大事情，
，，，，，整体推进进度完全按妄想举行，
，，，，，后续有明确希望会适时披露
。
。

中信证券剖析师Jinchi Li：卢总好，
，，，，，Allen 总好，
，，，，，谢谢提问时机，
，，，，，我有两个问题讨教列位向导
。
。第一个关于 Mimo 大模子，
，，，，，向导提到日均 TOKEN 挪用量突破万亿，
，，，，，想讨教现在 TOKEN 付费套餐的用户转化率、留存率或许是什么水平
？？

AI 团队后续商业化层面有没有内部审核指标可以分享
？？第二个问题关于 IoT 营业，
，，，，，Allen 总提到外洋 IoT 一季度增速和占比大幅提升，
，，，，，能否指引今年后续三个季度到年底，
，，，，，外洋 IoT 营业的增添速率和收入占比或许水平
？？

谢谢
。
。卢伟冰：我先回覆 IoT 问题，
，，，，，Allen 总再增补 Mimo 大模子相关
。
。IoT 是未来对冲手机存储本钱上涨危害的焦点平衡营业，
，，，，，我们会一连加大投入、坚持高速增添
。
。

海内 IoT 坚定走高端化蹊径，
，，，，，本次宣布会所有新品都逾额完成内部销售目的，
，，，，，耳夹式耳机销量更是凌驾目的近两倍，
，，，，，产品力和市场认可度双高
。
。

行业整体都面临本钱上涨压力，
，，，，，但我们车型 ASP 高于行业偕行，
，，，，，一定水平对冲了本钱涨幅，
，，，，，整体毛利水平在行业内仍处于高位
。
。二季度最先，
，，，，，新一代 SU7、SU7 标准版、SU7 GT 集中交付，
，，，，，销量环比显着提升，
，，，，，高端 GT 车型也会拉动整体 ASP 上行；；同时一连和供应商推进降本行动，
，，，，，多重因素对冲本钱压力，
，，，，，二季度及后续季度汽车营业毛利率会环比修复改善
。
。

中金剖析师温晗静（Hanjing Wen）：卢总，
，，，，，Allen 总，
，，，，，晚上好，
，，，，，谢谢接受我的提问，
，，，，，我这边有两个问题想讨教
。
。第一个问题聚焦手机营业，
，，，，，今年存储本钱压力大增，
，，，，，一季度小米手机在出货、毛利率层面都展现出很强谋划韧性，
，，，，，想讨教往后以及 2027 年，
，，，，，公司怎样在危；胩粽讲⒋娴氖谐∏樾蜗，
，，，，，平衡手机营业量价、毛利率等各项谋划指标
？？

谢谢
。
。卢伟冰：这个问题我们也多次交流过，
，，，，，存储本钱长周期上涨的判断和此前没有误差，
，，，，，周期长、涨幅大
。
。DRAM 从去年二季度最先涨价，
，，，，，NAND 从去年三季度最先暴涨；；到今年二季度合约价比照前期大涨 5 美金，
，，，，，敌手机整机本钱组成重大压力
。
。

并且涨价周期还未竣事，
，，，，，会一连到 27、28 年；；节奏上从今年三季度最先，
，，，，，会以前期环比暴涨 60%、80% 甚至 100%，
，，，，，转为缓慢上涨，
，，，，，但基数已经很高，
，，，，，小幅上涨也会带来绝对本钱大增
。
。

存储涨价对整个消耗电子攻击重大，
，，，，，不止手机，
，，，，，电视等小内存规格产品涨幅更高
。
。在这样的行业情形下，
，，，，，我们制订了焦点谋划战略：第一，
，，，，，动态平衡售价、本钱、出货量、毛利率之间的关系，
，，，，，不盲目涨价、不非理性降价抢份额，
，，，，，一季度自动控量、提升 ASP、毛利率环比改善，
，，，，，验证了这套战略的有用性
。
。