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美国债市：特朗普贴文在尾盘给国债带来支持|美国总统特朗普周一在社交媒体上体现，，，，美国“明天不会按妄想袭击伊朗”之后，，，，美国国债曲线前端和中段收益率回落至靠近持平水平。。
。。。在美国上中午段，，，，随着油价上涨，，，，国债承压走低，，，，缘故原由是美国和伊朗似乎在告竣清静协议所需的几个要害问题上陷入僵局。。
。。。|纽约时间下昼3点事后不久，，，，国债收益率当日略微走高，，，，由长端领涨，，，，其中30年期收益率较周五收盘上涨约1个基点，，，，报5.13%。。
。。。10年期收益率转变不大，，，，在4.6%左右交投。。
。。。|尾盘时间，，，，在特朗普于Truth Social发帖后，，，，美国国债期货从靠近盘中低点的水平大幅上涨。。
。。。特朗普的贴文也打压油价走低，，，，使WTI期货涨幅收窄至缺乏1%。。
。。。 · 后勤部长 (?745)
日韩股再度大涨 AI热潮与歇工暂停引爆行情 汇率倒挂隐含危害|日韩股市再度迎来一波强势上涨。。
。。。5月21日，，，，日韩股市一改前一日颓势，，，，开盘即上扬，，，，其中韩国KOSPI综指盘中一度触发熔断，，，，之后股指继续上涨。。
。。。阻止收盘，，，，日经225指数上涨3.14%，，，，报61684.14点；；；；
；；韩国基准股指KOSPI收涨8.42%，，，，上涨606.64点，，，，报7815.59点。。
。。。|据央视新闻报道，，，，外地时间5月20日深夜，，，，20日下昼再度重启的三星电子劳资谈判竣事，，，，双方签署劳资协议暂定计划。。
。。。三星电子工会一方体现，，，，原定于21日举行的大歇工暂缓，，，，工会内部将针对劳资谈判协议暂定计划举行投票，，，，后续行动将视投票效果决议。。
。。。|除了三星电子歇工威胁缓解的利好新闻，，，，20日，，，，美国股市在半导体股发动下收涨，，，，也被视为支持韩国综合指数大涨的主要因素。。
。。。至于日本股市方面，，，，软银集团股价大涨近20%，，，，发动日经225指数走强。。
。。。阻止现在，，，，外资已一连七周净买入日本股票，，，，一连涌入结构。。
。。。|日元、韩元兑美元汇率走势一连与日韩股市泛起倒挂态势。。
。。。中国国际问题研究院亚太研究所特聘研究员项昊宇向21世纪经济报道记者体现，，，，日元与韩元温顺偏弱对两国股市短期具有正向刺激作用，，，，但恒久可能引发通胀与资源外流危害，，，，预计日元和韩元汇率后续走势将泛起弱势震荡名堂。。
。。。|其中，，，，半导体和汽车板块涨势尤为突出。。
。。。权重股三星电子和SK海力士股价划分收涨8.51%和11.17%，，，，另外，，，，统一板块的济州半导体涨24%，，，，韩美半导体涨15%。。
。。。汽车板块方面，，，，现代汽车、起亚均涨超12%。。
。。。|有剖析称，，，，三星电子作为全球主要的存储芯片制造商，，，，一旦爆发歇工，，，，可能进一步加剧由全球人工智能数据中心建设一连升温带来的全球半导体供应趋紧时势，，，，其影响或波及汽车、盘算机及智能手机等多个行业。。
。。。对此，，，，项昊宇以为，，，，21日韩国三星工会大歇工暂停，，，，消除了市场最大的不确定性，，，，成为韩综指暴涨的要害催化剂。。
。。。|日股同样体现亮眼。。
。。。阻止收盘，，，，日经225指数上涨1879.73点，，，，创5月7日以来的最大单日涨幅。。
。。。项昊宇体现，，，，日经225指数大涨超1800点主要受到OpenAI即将IPO的新闻影响，，，，使重仓OpenAI的软银集团股价飙升，，，，发动日经指数上涨。。
。。。|他以为，，，，刺激日韩股市在21日大幅反弹的主要驱动因素跟此前的上涨阶段基本一致。。
。。。首先，，，，美国总统特朗普20日宣称美伊谈判进入最后阶段，，，，市场对中东冲突竣事的乐观预期激增，，，，降低全球危害溢价，，，，推动亚太股市整体走高。。
。。。别的，，，，隔夜美股科技股强势反弹，，，，英伟达、AMD等芯片巨头业绩超预期，，，，为亚太科技板块提供外部支持。。
。。。并且，，，，日经指数和韩综指此前一连调解，，，，保存手艺性反弹需求，，，，多重利好叠加引发资金集中涌入。。
。。。|值得注重的是，，，，日韩股市中的半导体和科技板块涨势最为显著。。
。。。21日，，，，三星电子、SK海力士、软银集团等半导体科技股领涨日韩股市，，，，项昊宇称，，，，其迅猛涨势与AI工业超等周期周全爆发高度相关，，，，同时叠加行业周期反转与个股利好催化。。
。。。|他体现，，，，从工业逻辑看，，，，三星与SK海力士作为全球前两大存储芯片厂商，，，，垄断高端HBM（高带宽存储）市。。
。。。，，，而HBM是AI大模子训练的焦点稀缺资源，，，，需求随算力扩张呈指数级增添，，，，存储芯片价钱已进入明确涨价周期，，，，机构普遍预判两家企业未来数季度业绩将一连爆发。。
。。。软银的暴涨则直接受益于OpenAI IPO预期，，，，其对OpenAI的646亿美元押注有望在上市后获得超450亿美元浮盈，，，，同时SB Energy分拆上市妄想也提升估值预期，，，，而OpenAI作为AI领域标杆企业，，，，其上市将进一步强化市场对AI工业链的投资信心。。
。。。别的，，，，隔夜美股AMD股价暴涨18%，，，，英伟达业绩一连超预期，，，，验证了AI芯片需求强劲，，，，形玉成球科技板块联动效应，，，，而三星歇工危害扫除消除了AI供应链的潜在扰动，，，，使资金更敢于结构半导体龙头，，，，多重因素配合推动科技板块成为市场领涨主线。。
。。。|在项昊宇看来，，，，短期来看，，，，日元与韩元温顺偏弱对两国股市具有正向刺激作用。。
。。。他体现，，，，由于日元贬值提升日本出口企业竞争力，，，，特殊是汽车、电子等制造业龙头，，，，同时吸引外洋资金流入以获取汇率与股价双重收益，，，，日经指数上涨与日元贬值形成正向循环，，，，在日元偏弱配景下，，，，日股有望维持上涨态势。。
。。。|另一边，，，，项昊宇也以为，，，，韩元弱势同样利好韩国出口导向型企业，，，，尤其是三星、SK海力士等半导体巨头外洋收入占比超80%，，，，韩元贬值可直接提升换算后的财报利润，，，，对股价形成支持。。
。。。|事实上，，，，日本和韩国政府都小心钱币过快贬值的危害。。
。。。此前，，，，为避免投契性外汇生意，，，，韩国财务部和央行也加大了口头干预力度。。
。。。项昊宇预计，，，，日元和韩元汇率走势将继续泛起弱势震荡名堂，，，，市场仍需关注汇率波动加剧可能引发的市场危害。。
。。。|项昊宇称，，，，利好日经指数和韩综指的因素有许多，，，，首先焦点支持来自AI工业一连景气，，，，存储芯片涨价周期明确，，，，三星、SK海力士等龙头企业业绩有望一连超预期。。
。。。其次，，，，美伊谈判若取得实质性希望，，，，将进一步降低危害溢价，，，，吸引全球资金回流亚太科技市场。。
。。。再者，，，，韩国出口数据逐步回升，，，，日本企业盈利增添稳。。
。。。，，，外资一连买入，，，，为市场提供流动性支持。。
。。。|但同时，，，，项昊宇以为，，，，在多重利好因素之下，，，，不得不小心其中的多重危害：一是指数对科技龙头依赖度过高，，，，若AI需求缺乏预期或存储芯片价钱回调，，，，可能引发连锁调解；；；；
；；二是散户加杠杆炒股加剧市场震荡，，，，目今韩国股市散户杠杆比例已达历史峰值，，，，一旦市场情绪转向，，，，极易泛起集中抛售、行情急跌的践踏行情；；；；
；；三是地缘政治仍存变数，，，，美伊谈判历程或有重复，，，，美联储政策调解也可能影响全球流动性。。
。。。 · 焦点主干 (?506)
5月23日收盘：道指再立异高 标普500指数一连第八周上涨|北京时间5月23日破晓，，，，美股周五收高，，，，道指再创历史新高。。
。。。三大指数本周均录得涨幅。。
。。。投资者正在亲近关注美伊谈判希望。。
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。。。|道指涨294.04点，，，，涨幅为0.58%，，，，报50579.70点；；；；
；；纳指涨50.87点，，，，涨幅为0.19%，，，，报26343.97点；；；；
；；标普500指数涨27.73点，，，，涨幅为0.37%，，，，报7473.45点。。
。。。|人工智能基础设施投资热潮继续驱动市场。。
。。。英伟达VR200机柜的PCB价值量较前代产品翻三倍，，，，发动PCB看法股整体走强。。
。。。存储芯片股同样体现活跃，，，，闪迪涨超10%，，，，美光科技涨超4%。。
。。。|市场对AI投资热潮持起劲态度。。
。。。有剖析指出，，，，标普500信息手艺板块现在占指数总资笔僻出的三分之一以上，，，，占比升至创纪录的35%。。
。。。投资者将AI支出视为可一连的盈利催化剂。。
。。。|本周市场波动加剧，，，，因投资者在应对恒久国债收益率的急剧上升。。
。。。30年期国债收益率笔栖早些时间一度升至5.19%以上，，，，抵达金融危；；；
；；耙岳吹淖罡咚剑，，，随后在周四回落至5.09%。。
。。。|美国和伊朗均体现竣事战争的谈判取得了希望，，，，但双方仍在德黑兰的浓缩铀库存以及具有主要战略意义的霍尔木兹海峡通行费问题上僵持不下。。
。。。|美国国务卿卢比奥周四体现，，，，有“优异迹象”批注告竣竣事冲突的协议已近在眼前，，，，但他忠言称，，，，若是伊朗接纳行动永世控制霍尔木兹海峡的航运，，，，任何此类协议都将“不可行”。。
。。。|卢比奥体现：“天下上没有人支持通行费制度。。
。。。这不可能爆发，，，，也是不可接受的。。
。。。”他增补道：“若是我们无法告竣一个好协议，，，，总统已明确体现他尚有其他选择。。
。。。”但他未详细说明。。
。。。|此前不久，，，，伊朗体现美国的最新提议使征战双方更靠近清静协议。。
。。。伊朗现在正在审议美方的意见，，，，双方凭证几周前伊朗提出的14点原始框架，，，，正在一连交流信息。。
。。。|Vital Knowledge首创人Adam Crisafulli在一份报告中体现：“我们对伊朗的看法与之前相同：告竣协议的可能性远大于不告竣协议，，，，但这已反应在价钱中，，，，且冲突至少在未来几个季度将爆发滞胀影响。。
。。。”|宏观经济层面，，，，市场关注焦点集中在美联储向导层更迭。。
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？？-沃什于周五在白宫正式宣誓就任美联储主席，，，，接替任职八年的杰罗姆-鲍威尔。。
。。。特朗普在就职仪式上强调，，，，他希望凯文“完全自力，，，，别看他，，，，别看任何人，，，，做好你自己的事就行。。
。。。”|鲍威尔因拒绝像特朗普希望的那样快速或大幅度降息，，，，一直是让特朗普感应恼怒的主要目的。。
。。。他将作为理事继续在美联储任职，，，，这是近80年来首位做出这一行为的前美联储主席。。
。。。|周五的宣誓仪式标记着沃什在美联储的第二段任职。。
。。。他曾在2006年至2011年担当美联储理事，，，，时代中央银行与财务部官员联手，，，，将经济从全球金融危；；；
；；姓瘸隼。。
。。。|只管沃什协助了美联储的起劲，，，，但他厥后对央行允许危；；；
；；逼诘恼策继续保存，，，，并逾越其稳固物价和低失业率的职责提出了品评。。
。。。例如，，，，他曾指出先前应对天气转变和社会不一律的起劲属于职责规模扩大，，，，并允许将缩减央行对市场的影响。。
。。。|然而，，，，沃什接手的宏观经济情形与特朗普最初设想截然差别。。
。。。自2月尾美以对伊发动战争以来，，，，霍尔木兹海峡关闭导致能源价钱一连高企，，，，通胀压力随之加剧。。
。。。投资者预期已最先逆转，，，，越来越多市场人士以为美联储的下一步行动可能是加息而非降息。。
。。。|美银证券首席美国经济学家指出，，，，美以对伊战争的影响可能需要美联储加息约1个百分点。。
。。。美国国债收益率一连走高，，，，反应市场对高利率新常态的重估。。
。。。|在此配景下，，，，沃什面临的磨练不但在于应对通胀压力，，，，更在于怎样在特朗普政治影响与美联储自力性之间建设自身公信力。。
。。。尾盘生意时段，，，，投资者正亲近关注周末前可能泛起的波动。。
。。。 · 突击队员 (?869)