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美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，，，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货|美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，，，，，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，，，，，，成为机构投资者的最大尾部危害。。
。40%的受访者将其列为主要担心，，，，，，远高于其他选项。。
。|与此同时，，，，，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。
。净50%的受访者体现超配美股，，，，，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，，，，，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。
。这批注，，，，，，只管保存通胀重复的担心，，，，，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。
。|与激进的股票设置形成鲜明比照的是，，，，，，投资者对债券市场极为审慎。。
。由于担心一连的通胀和财务赤字，，，，，，62%的基金司理预计，，，，，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，，，，，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。
。|在宏观经济判断上，，，，，，气馁情绪显著消退。。
。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，，，，，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，，，，，，无需深度衰退。。
。|为了支持其乐观的股市看法，，，，，，基金司理们正在起劲调仓。。
。视察显示，，，，，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。
。不过，，，，，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，，，，，，当现金水平降至云云低位时，，，，，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，，，，，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。
。|详细到行业设置，，，，，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。
。视察显示，，，，，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，，，，，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。
。|在地缘政治方面，，，，，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，，，，，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。
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能源价钱一连攻击，，，，，，德国经济委员会下调增添预期|德国经济专家委员会于周三下调了这个欧洲最大经济体的经济增添预期，，，，，，缘故原由包括中东冲突、能源价钱上涨以及美国商业政策带来的影响。。
。|该委员会向政府提交的春季报告显示，，，，，，经济学家现在预计德国今年经济增速为0.5%，，，，，，低于去年11月展望的0.9%；；；；；同时预计2027年经济增速为0.8%。。
。|德国联邦经济部已于今年4月下调2026年与2027年经济增添预期，，，，，，并上调了通胀展望。。
。政府目今预计2026年经济增添0.5%，，，，，，此前预期为1.0%；；；；；2027年增速预期也从1.3%下调至0.9%。。
。|专家组同时给出危害情景预判：若国际油价涨至每桶120美元，，，，，，并维持高位至2026年10月，，，，，，2026年德国经济增速或将放缓至0.2%，，，，，，2027年为0.5%；；；；；同期通胀率将升至3.5%，，，，，，2027年仍维持在3.2%。。
。|德国古板的对外经济优势正在走弱。。
。委员会成员加布里埃尔?费尔贝迈尔称，，，，，，经常账户顺差占海内生产总值（GDP）的比重，，，，，，预计将从2024年的近6%降至2027年的3%左右，，，，，，短期内降幅显著。。
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纽约汇市：美元涨幅收窄 伊朗时势缓和预期升温|稍早宣布的数据显示，，，，，，美国首次申领失业救援人数为20.9万，，，，，，预估为21万；；；；；标普全球美国综合PMI为51.7，，，，，，预估为51.8。。
。|欧洲央行的Olli Rehn告诉路透，，，，，，在伊朗战争导致通胀率突破2%这个目的水平后，，，，，，该行可能不得不收紧钱币政策以维护信誉。。
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