全文 —— 第二，，，， ，蔚来已一连两个季度实现非 GAAP 盈利，，，， ，2026 年能否一连坚持季度非 GAAP 盈利 ？？？？？目今研发用度季度 200-250 亿元、SGA 用度占比低于 10% 是否足够支持营业增添 ？？？？？
下一轮研发投入周期预计何时最先 ？？？？？李斌：好，，，， ，谢谢 Tim 。。对，，，， ，今年918博天堂整个增添，，，， ，这里也看到了我们重新产品，，，， ，特殊是高价的新产品，，，， ，对整年的增添、销量的增添以及毛利的增添支持都很是好，，，， ，我们都是很是有信心的 。。
虽然我们尚有 ES8 的五座版，，，， ，像马上交付的 ES9，，，， ，我们现在的 ES8 照旧坚持着很是稳健的销量，，，， ，那么 L90 和 L80，，，， ，我们相信在 20 到 30 万的市场也会继续坚持领先的市场份额，，，， ，那么从明年最先我们会进入到一个新的产品周期，，，， ，ET5T、ES6、EC6 后续都会举行迭代，，，， ，基于我们最新的智能平台 。。
我们相信现在的产品妄想是能够支持公司在市场上的竞争力，，，， ，今年 1 到 4 月份，，，， ，蔚来公司现有的这些产品，，，， ，在上海所有汽车公司里销量位居第一位，，，， ，占整个上海乘用车市场 8% 的份额，，，， ，以是我们很是有信心，，，， ，现有产品随着渠道进一步笼罩、换电网络进一步扩展，，，， ，随着三四线都会、四五线都会用户最先越来越接受纯电产品，，，， ，我们现有的产品序列，，，， ，包括接下来的产品能够让公司在中国乘用车市场获得显著的份额 。。
商业模式上我们照旧坚持订阅模式，，，， ，很兴奋看到这两年 ADX 订阅收入一连上涨，，，， ，在效劳与社区收入里恒久会成为主要增添点 。。现在对首任车主我们有五年或更长时间赠予，，，， ，但对二手车用户我们收取订阅用度，，，， ，这部分收入一连增添 。。
总体上智驾我们已经完成从芯片、模子、数据闭环到商业模式的整体闭环，，，， ，我们很兴奋偏向是对的 。。虽然神玑融资也很是顺遂，，，， ，会资助我们研发下一代芯片或本钱更低的芯片，，，， ，对研发用度很是有资助 。。
中金剖析师Jing Chen：恭喜一季度盈利强劲 。。我有两个问题：第一，，，， ，乐道 L80 本月已上市，，，， ，市场反响和订单情形怎样 ？？？？？目今竞争强烈，，，， ，L80 怎样战胜新车效应（初期订单高、后期大幅下滑），，，， ，怎样实现月度销量一连稳固 ？？？？？
乐道品牌整体提升着名度的战略是什么 ？？？？？