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联合首创人：瑞银上调美国铝业至买入 称中东恒久供应中止未充分定价|瑞银于5月22日将美国铝业公司的股票评级从中性上调至买入，
，，并将目的价从75美元上调至80美元。。。。。该机构以为，
，，中东地区恒久供应中止对铝价和溢价的推升效应尚未充分反应在美国铝业的估值中。。。。。|瑞银剖析师Daniel Major在研报中指出，
，，中东地区一连的地缘政治动荡已导致每年逾300万吨的铝供应量从市场消逝，
，，这将收紧全球供需名堂，
，，并抵消近期工业需求疲软的影响。。。。。瑞银预计，
，，中东约占全球铝产量的9%，
，，以及中国以外产量的近四分之一。。。。。|瑞银预计，
，，受供应下滑以及电动汽车、可再生能源基础设施和电网建设一连发动需求增添的影响，
，，2026年全球铝市场将泛起约180万吨的供应缺口。。。。。该行判断，
，，未来一至两年铝价将维持在每吨3000美元以上。。。。。|与此同时，
，，瑞银对氧化铝价钱持审慎态度，
，，以为基本面不支持一连反弹，
，，但由于价钱已靠近行业本钱曲线，
，，下行危害有限。。。。。瑞银预计，
，，随着铝价上涨推动盈利和自由现金流改善，
，，到2026年底美国铝业经调解后的净债务可能降至5亿美元以下，
，，远低于公司设定的10亿至15亿美元目的区间。。。。。|资产欠债表的改善或将为股东回报铺平蹊径，
，，包括在2026年下半年启动潜在的股票回购妄想。。。。。受评级上调新闻提振，
，，美国铝业股价5月22日盘中上涨约8.94%，
，，报72.195美元。。。。。 (?65)

画家：特朗普称伊朗浓缩铀可运到其他所在销毁|外地时间25日，
，，美国总统特朗普在社交媒体发文称，
，，伊朗的浓缩铀可以“现场销毁”或者在“另一个可以接受的所在”销毁。。。。。（央视记者 许骁） (?687)

云中鹤：大宗商品综述：油价大跌 黄金上涨 基本金属普涨|特朗普称美国在处置惩罚伊朗问题上进入“最后阶段”后，
，，油价应声大跌。。。。。此番言论让市场重新燃起霍尔木兹海峡的能源运输活动将在近期恢复的希望。。。。。金价上涨，
，，市场对中东冲突竣事的乐观情绪削弱了对利率恒久维持高位的押注。。。。；；窘鹗羝照。。。。。|在美国总统特朗普称美国在处置惩罚伊朗问题上进入“最后阶段”后，
，，油价应声大跌。。。。。此番言论让市场重新燃起霍尔木兹海峡的能源运输活动将在近期恢复的希望。。。。。|“人们必需对这类新闻持保存态度。。。。。”StoneX全球宏观市场剖析师Fawad Razaqzada体现，
，，“在这场冲突中，
，，特朗普曾多次揭晓此类言论，
，，而效果往往是相反的。。。。。让我们看看这次是否会有所差别。。。。。”|这场冲突现在已进入第12周，
，，时代霍尔木兹海峡航运受阻，
，，导致全球能源价钱和通胀水平一连上升。。。。。只管云云，
，，生意员们一直在对时势突然降温的可能性抱有期待，
，，希望能够告竣一项协议促使伊朗重新开放这一要害航道并释放被困于波斯湾的数以百万桶石油。。。。。|一些起源迹象显示，
，，途经该海峡的航运活动有所回暖，
，，这也正在逐步消除原油价钱中蕴含的危害溢价。。。。。在最近的几个小时里，
，，三艘超等油轮似乎正试图穿越霍尔木兹海峡。。。。。这是在最近几天的相对悄然后，
，，该海峡的航运活动泛起小幅回暖的最新迹象。。。。。|特朗普周三称对伊朗问题的处置惩罚已进入“最后阶段”，
，，要么告竣协议，
，，要么“我们将接纳一些不太友善的步伐，
，，但希望这种情形不会爆发。。。。。”|周二，
，，市场上泛起了一笔巨额的布伦特原油看跌期权生意，
，，其生意量相当于1.34亿桶。。。。。若是7月期货价钱在一周内从目今水平下跌约15%，
，，这笔生意将带来高达1.29亿美元的巨额利润。。。。。让本就对异常资金流高度小心的市场感应主要。。。。。|黄金一度上涨1.6%，
，，此前特朗普体现美国在伊朗问题上已进入“最后阶段”。。。。。美元和美国国债收益率回落，
，，提振以美元计价且不爆发利息的黄金。。。。。油价进一步下跌，
，，美股上涨。。。。。|盛宝银行大宗商品战略主管Ole Hansen在报告中体现：“目今情形凸显出生意员短期关注点与投资者恒久关注点之间日益主要的区别。。。。。” (?268)