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萌新求带：特朗普任命沃什意在降息
，，，，，，市场却预判政策或将反向收紧|已往一年间
，，，，，，特朗普始终要求美联储下调利率
，，，，，，为此他选定凯文?沃什出任美联储主席
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。现在一个紧迫问题浮出水面：沃什是否具备政治空间
，，，，，，转而选择加息
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。|周五
，，，，，，沃什在白宫宣誓就任美联储最高掌门人
，，，，，，这也是自 1987 年艾伦?格林斯潘之后
，，，，，，首位在白宫完成绩职宣誓的美联储主席
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。今年 1 月沃什胜出多轮遴选获总统提名
，，，，，，此次是他上任后首次与特朗普果真同框亮相
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。|沃什接掌美联储之际
，，，，，，经济危害重重
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。通胀一连攀升
，，，，，，恒久债券收益率一直上行
，，，，，，越来越多投资者以为
，，，，，，美联储下一步行动或许率是加息
，，，，，，而非特朗普期望、任命沃什原本想要实现的降息
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。|特朗普敲定沃什任职后不久
，，，，，，伊朗战事爆发
，，，，，，彻底打乱政策节奏
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。通胀回落、就业市场降温等支持降息的条件已然不复保存
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。与此同时
，，，，，，人工智能热潮拉动市场需求与经济增添
，，，，，，非但未能缓解物价压力
，，，，，，反而进一步推升短期通胀
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。|近几周
，，，，，，美国政府试图协调总统诉求与市场现实
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。白宫两名焦点经济官员亮相
，，，，，，目今推高利率的通胀只是暂时性供应攻击
，，，，，，美联储可不必太过反应
，，，，，，降息仍会落地
，，，，，，只是时间延后
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。|美国财务部长斯科特?贝森特在财经节目中体现：“供应攻击向来短暂
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。” 他预计
，，，，，，在再宣布一两轮偏高通胀数据后
，，，，，，物价上涨压力就会显著缓和
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。|部分经济学家提出
，，，，，，美联储眼下不但无法降息
，，，，，，甚至需要认真考量加息
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。若利率维持稳固
，，，，，，但通胀一连上行
，，，，，，等同于现实钱币政策趋于宽松
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。|法国巴黎银行美国首席经济学家詹姆斯?埃格尔霍夫以为
，，，，，，这番亮相拓宽了市场对利率走势的预判区间
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。此前市场普遍以为白宫会坚决阻挡加息
，，，，，，美联储因此不敢收紧政策；；；；；而总统此番言论
，，，，，，助推债券市场计价最先反应加息可能性
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。|渣打银行战略师则以为政治约束并未消逝
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。他剖析
，，，，，，倘若沃什拥有绝对政策自力性
，，，，，，市场本该预判 2026 年尾至 2027 年开启加息周期
，，，，，，但其判断利率在 2027 年或许率维持稳固
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。|白宫讲话人称
，，，，，，沃什兼具实业从业履历
，，，，，，也曾亲历 2008 年金融；；；；；⒃诿懒⒗硎禄崛沃
，，，，，，能够重塑市场信心
，，，，，，包管美联储决议稳健可靠
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。|去年特朗普一再抨击前任主席鲍威尔降息力度缺乏
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。现在华盛顿政界与华尔街都心存记挂：一旦沃什及理事会判断加息实属须要
，，，，，，这位提名他上任的总统
，，，，，，或许也会转而对其举事
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。|知情人士透露
，，，，，，提名确认听证会前夕
，，，，，，特朗普；；；；；嶙远碌缥质蔡教志眯问
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。沃什阵营以为
，，，，，，这份私人细密联系是鲍威尔未曾拥有的优势
，，，，，，便于直接向总统相同看法
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。|本轮通胀走高
，，，，，，泉源源自美国对伊朗接纳军事行动
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；；；；；舳咀群Ｏ客ê绞茏
，，，，，，油价居高不下
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。这已是本届政府第二次要求美联储淡化自身政策带来的物价攻击
，，，，，，此前白宫也曾体现
，，，，，，关税造成的涨价影响只是短期征象
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。|经济层面的深层难题同样棘手
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。债券遭抛售
，，，，，，不但源于通胀恐慌
，，，，，，也预示全球或将迈入高利率新阶段
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。政府财务赤字扩大、人工智能发动经济增添与生产效率提升
，，，，，，都会抬高经济体可遭受的利率中枢
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。|三井住友美洲银行首席经济学家约瑟夫?拉沃尔格纳判断
，，，，，，受伊朗战争影响
，，，，，，美联储可能需要加息 1 个百分点
，，，，，，逆转 2025 年下半年累计三次的降息操作
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。他直言
，，，，，，当下已不保存合理的降息理由
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。|即便委员会态度摇晃
，，，，，，债券市场行情也会倒逼政策走向
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。恒久美债下跌自己就警示政策不宜宽松
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。一旦释放宽松信号、对通胀管控态度疲软
，，，，，，借贷本钱或将进一步飙升
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。|埃格尔霍夫评价
，，，，，，沃什上任初期的数月将至关主要
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。其职业生涯恒久主张严控通胀
，，，，，，现在降息空间受限的市场情形
，，，，，，也恰恰是他树立政策公信力的契机
，，，，，，既是磨练
，，，，，，也蕴藏机缘
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。 (?740)

后备实力：星舰V3首飞在即
，，，，，，马斯克称即便失败也不会造成凌驾一个月的延误|马斯克的SpaceX公司将于外地时间周四举行其巨型星舰火箭的第12次试飞
，，，，，，这是该公司预计下个月上市前的一次里程碑式发射
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。|此次发射将标记着星舰V3的首次亮相
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。SpaceX在周三宣布的IPO招股说明书中体现
，，，，，，星舰V3“旨在以完全可重复使用的设置将100吨有用载荷送入地球轨道
，，，，，，同时实现与商业航空类似的快速周转时间”
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。|发射窗口将于美国东部时间周四下昼6：30（北京时间周五上午6：30）开启
，，，，，，一连90分钟
，，，，，，可通过网络直播寓目
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。此次发射可能因天气或其他因素而延迟
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。|凭证周三提交的文件显示
，，，，，，SpaceX已在星舰项目上投入凌驾150亿美元
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。该公司体现
，，，，，，星舰是其将更多卫星送入轨道、以比使用猎鹰9号火箭更快的速率构建星链（Starlink）星座的要害
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。星链为消耗者、企业和政府机构提供无线互联网效劳
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。|最新版本的星舰火箭将从位于德克萨斯州星际基地（Starbase）的SpaceX公司新设计的发射台发射升空
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。星际基地是SpaceX的官方总部所在地
，，，，，，此前名为博卡奇卡（Boca Chica）
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。|此次试飞很可能是该公司在股票上市前
，，，，，，最后一次通过星舰发射来吸引投资者眼球的时机
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。去年
，，，，，，SpaceX的航天营业营收为41亿美元
，，，，，，但运营亏损达6.57亿美元
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。|该公司主要依赖星链（Starlink）孝顺巨额收入和所有利润
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。其网络毗连营业部分（主要由星链组成）在2025年实现了114亿美元的销售额和44亿美元的营业利润
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。这占该公司去年总销售额的61%
，，，，，，第一季度则高达69%
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。|关于其太空营业
，，，，，，SpaceX在招股说明书中体现
，，，，，，“其增添战略取决于我们提高发射频率和有用载荷能力的能力
，，，，，，而这又取决于星舰火箭能否乐成实现规；；；；；
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。”|美国宇航局（NASA）还押注星舰（Starship）将作为其阿尔忒弥斯4号（Artemis IV）使命的着陆器
，，，，，，将宇航员送上月球
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。该使命现在妄想于2028年头举行
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。这将是美国宇航员半个多世纪以来首次重返月球
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。|星舰V3完全睁开后高达408英尺（约124米）
，，，，，，配备了新型发念头
，，，，，，推力可达1800万磅（约800万公斤）
，，，，，，使其成为一枚更强劲的火箭
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。该公司将在试飞时代携带模拟的星链卫星
，，，，，，但不会搭载宇航员或其他货物
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。|马斯克在X平台上回复网友对此次试飞的谈论时称：“工厂里尚有大宗V3型火箭和助推器正在生产中
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。上次发射推迟
，，，，，，缘故原由是相较 V2 版本
，，，，，，主体结构、发念头、电子装备以及发射塔架险些都完全重新设计
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。” (?458)

专家：苏姿丰：CPU需求远超预期
，，，，，，AMD加速提升台湾地区芯片产能|AMD首席执行官苏姿丰克日体现
，，，，，，受人工智能推理和智能体AI快速普及的推动
，，，，，，全球CPU市场需求远超预期
，，，，，，正面临供应主要时势
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。AMD正通过扩大在台湾地区的投资结构
，，，，，，加速提升产能以应对一连增添的订单
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。|苏姿丰在台北出席活动时指出
，，，，，，已往三四年市场焦点集中在GPU
，，，，，，CPU年增添率仅约3%至4%
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。但随着AI推论需求大爆发
，，，，，，CPU将重新成为焦点
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。她展望未来五年CPU市场每年将增添凌驾35%
，，，，，，公司每季度都会增添供应量
，，，，，，并已为2027年及之后妄想了大幅扩产
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。|为此
，，，，，，AMD于5月21日宣布将在台湾AI生态系统投资凌驾100亿美元
，，，，，，扩大与日月光、矽品、力成科技等供应链同伴的战略相助
，，，，，，提升下一代AI基础设施的先进封装制造产能
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。投资重点涵盖先进封装、基板及机架级系统制造
，，，，，，以确保直至2029年的扩产能力
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。|别的
，，，，，，AMD代号Venice的下一代EPYC处置惩罚器已接纳台积电2纳米工艺量产
，，，，，，成为高性能盘算领域首款投入量产的2纳米产品
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。搭载Venice CPU与Instinct MI450X GPU的AMD Helios机架级平台预计于2026年下半年最先大规模安排
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。 (?366)