摩根士丹利称对冲基金青睐的美债战略正在缩短 反应出赚钱时机稀缺 —— Carter的团队体现：“这标记着自2020年以来，，，，生意商首次在美国合约中持有最大比例的基差危害。 。。
美国基差生意加入者组成的转变，，，，是相对价值时机镌汰的体现。 。。”在正常时期，，，，这些生意通过缩小现券价钱与期货价钱之间的差别，，，，资助市场高效运行。 。。
然而，，，，此类头寸太过累积会带来快速平仓的危害，，，，可能导致价钱大幅波动，，，，并影响政府、企业和消耗者的融资本钱。 。。只管自美国和以色列2月尾袭击伊朗以来收益率飙升，，，，摩根士丹利的研究效果显示，，，，市场没有泛起承压迹象。 。。
对冲基金古板上一直主导基差生意，，，，现在仍占其规模的绝大部分。 。。不过，，，，摩根士丹利预计，，，，生意商正肩负越来越大比例的危害。 。。已往三个月，，，，在几个期货合约中，，，，生意商净空头头寸已凌驾杠杆基金。 。。
由Eli P Carter牵头的战略师预计，，，，美国国债的现货-期货基差生意的规模已从今年早些时间1.5万亿美元的创纪录高点降至1.35万亿美元。 。。
这种生意旨在从美国国债及其对应期货合约之间的细小价差中赚钱。 。。规模下降反应出美国国债市场上能够创立赚钱时机的价钱错位稀缺，，，，进而抑制了相对价值战略。 。。
虽然这些生意有助于为市场提供流动性，，，，但在市场承压时期，，，，若是对冲基金需要迅速平仓，，，，就可能会威胁到金融稳固。 。。在基差生意中，，，，对冲基金通常唬；；；；崧蛉胂秩⒙舫銎涠杂Φ钠诨。 。。
由于两者之间的价差很。 。。，，，生意员会通过以美国国债持仓为典质借入短期证券来使用杠杆，，，，以提高回报。 。。
据不完全统计，，，，摩根士丹利称对冲基金青睐的美债战略正在缩短 反应出赚钱时机稀缺的相关话题在社交媒体上讨论量已凌驾4659万次。 。。