全文 —— 在目今阶段， ，，，，我们正以坚定的信心投资那些最具战略意义的时机， ，，，，同时也很是重视这些投资的投资回报率（ROI）。。。。 。我们相信， ，，，，今天所构建的这些能力将在未来多年影响918博天堂利润结构， ，，，，并资助百度形成长期的竞争优势。。。。 。
首先， ，，，，AI云基础设施营业。。。。 。GPU云在结构上比古板的CPU云具有更高的利润率， ，，，，其驱动因素包括更强的需求、更主要的供应链、更高的手艺壁垒以及更有利的定价能力。。。。 。
因此， ，，，，随着其在整体营业结构中占比一直提升， ，，，，我们预计它将成为推动利润率改善和扩张的主要动力。。。。 。其次是AI应用营业。。。。 。这类营业自然具备较高利润率， ，，，，焦点缘故原由在于其具有粘性较强的订阅模式， ，，，，并且随着营业规模的扩上将逐步形成运营杠杆效应。。。。 。
因此， ，，，，我们相信未来的商业模式会变得越发多元， ，，，，并更以效果为导向。。。。 。
最终， ，，，，我们相信用户将为AI智能体或AI应用自己付费， ，，，，而这一市场的规模将远大于仅基于token计费的市场。。。。 。高盛剖析师Lincoln Kong：我想讨教治理层， ，，，，您对中国海内AI芯片增添远景及竞争名堂有哪些看法？？ ？？？
现在中国的AI芯片市场的情形怎样？？ ？？？百度的昆仑芯在市场中的定位是什么？？ ？？？近期治理层视察到哪些需求端的趋势？？ ？？？沈抖：我以为中国本土自研的AI芯片市场仍处于早期阶段， ，，，，但生长速率很快。。。。 。
我们已经看到， ，，，，AI相关的盘算需求正在爆发结构性转变：从过往的以训练为主， ，，，，逐步转向训练与推理并重， ，，，，并且推理的占比正在一直提升。。。。 。
我们很是兴奋的是， ，，，，我们在海内恒久积累的运营履历为918博天堂国际化扩展涤讪了优异基础。。。。 。已往几个季度， ，，，，我们在外洋市场已经取得了显著希望。。。。 。
事实上， ，，，，我们是在几个季度前才最先加速外洋扩张， ，，，，但现在918博天堂营业国界已经笼罩欧洲、中东和亚洲的多个要害市场。。。。 。这样的扩展速率反应出我们手艺与运营系统在差别市场情形中的可复制性与可扩展性。。。。 。
我们对外洋拓展的信心主要来自我们在中国市场已验证的大规模运营能力。。。。 。多年来， ，，，，我们在真实的蹊径情形中积累了完全无人驾驶的运营履历， ，，，，涵盖了重亨衢况、运营挑战以及只有在大规模运行下才会泛起的种种“长尾问题”。。。。 。
这些履历并不是可以快速复制的， ，，，，它们也一连优化了918博天堂算法和运营标准， ，，，，使百度的Robotaxi系统在每一次行驶中都变得越发稳健。。。。 。