全文 —— 财报宣布后，，，，，，蔚来首创人、董事长、CEO李斌，，，，，，CFO曲玉等高管出席了随后召开的电话聚会，，，，，，对财报举行相识读，，，，，，并回覆了剖析师提问。。
德意志银行剖析师Bin Wang：恭喜蔚来取得优异业绩。。我有两个问题：第一，，，，，，ES9 下周即将上市，，，，，，能否分享预售阶段的订单情形？？
未来几个月销量大致指引怎样？？ES9 是否会分流 ES8 的订单？？瑞银集团剖析师Paul Gong：谢谢治理层，，，，，，恭喜本季度业绩强劲。。
我有两个问题：第一，，，，，，关于大型 SUV 细分市场的竞争，，，，，，ES8 自去年下半年以来的乐成吸引了竞争敌手推出大型 SUV，，，，，，北京车展不少车型定价很是激进。。
作为高端大型 SUV 销量冠军，，，，，，蔚来怎样看待该细分市场竞争？？蔚来的壁垒是什么？？怎样坚持领先？？第二，，，，，，在原质料本钱上涨的挑战下，，，，，，刚刚提到单车本钱上涨约 1 万元甚至更多，，，，，，这对定价更低的竞争敌手挑战更大。。
蔚来Q1业绩会实录：质料涨价导致单车本钱上涨1万元 将维持价钱稳固蔚来宣布2026年一季度财报。。蔚来一季度实现谋划利润6680万元，，，，，，一连两个季度盈利。。
一季度总营收255.3亿元，，，，，，同比增添112.2%。。毛利总额48.6亿元，，，，，，同比增添428.4%。。一季度公司综合毛利率19.0%，，，，，，创四年来新高。。
整车毛利率18.8%，，，，，，一连四个季度环比增添，，，，，，创四年来新高。。其他销售毛利率20.6%，，，，，，创四年来新高。。商业模式上我们照旧坚持订阅模式，，，，，，很兴奋看到这两年 ADX 订阅收入一连上涨，，，，，，在效劳与社区收入里恒久会成为主要增添点。。
现在对首任车主我们有五年或更长时间赠予，，，，，，但对二手车用户我们收取订阅用度，，，，，，这部分收入一连增添。。总体上智驾我们已经完成从芯片、模子、数据闭环到商业模式的整体闭环，，，，，，我们很兴奋偏向是对的。。
虽然神玑融资也很是顺遂，，，，，，会资助我们研发下一代芯片或本钱更低的芯片，，，，，，对研发用度很是有资助。。李斌：对，，，，，，换电方面，，，，，，我们现在岑岭期平均一座站天天可以到 40-45 次左右，，，，，，节沐日岑岭；；；；；；寻常频次少一些，，，，，，现在平峰或许 30 多次。。
短期内我们照旧把网络结构作为高优先级，，，，，，今年整年会安排凌驾 1000 座换电站，，，，，，五代站在三季度最先大批量安排。。从偏向来讲，，，，，，换电站盈利能力、谋划状态肯定在一连改善，，，，，，但短期内我们照旧坚持超前、提前投入，，，，，，短期盈利不是主要目的。。
另外强调一下，，，，，，包括换电站在内的效劳与社区收入已经实现盈利，，，，，，总体上我们有足够资源支持换电网络建设。。（完）