杠杆ETF生意热度飙升， ，，，华尔街危害偏好重返2021年“网红股狂热”水平 —— 现在， ，，，散户正大宗涌入杠杆行业产品， ，，，尤其是半导体板块 。。 。 。。。
高盛生意部分发明， ，，，散户在Direxion三倍做空及三倍做大都导体ETF的加入度， ，，，已划分创下五年97%、99%的分位高位 。。 。 。。。剖析人士以为， ，，，行业主题生意热度的一连， ，，，将催生盘面下更强烈的结构性行情波动 。。 。 。。。
更令机构关注的是， ，，，高危害偏好正与强势上涨动量同步泛起 。。 。 。。。美国动量因子ETF自3月尾低点已大涨33%， ，，，远超同期标普500指数18.25%的涨幅， ，，，推动动量Z分数突破3这一高位区间 。。 。 。。。
高盛指出， ，，，危害偏好与上涨动能双双处于历史高位， ，，，这种“双高”组合自2000年以来险些未曾重现 。。 。 。。。
报告指出：“历史上类似情形通常意味着大盘进一步上涨空间有限， ，，，而动量战略的波动性将上升 。。 。 。。。”回溯1962年以来的数据， ，，，在危害偏好与动量指标同时处于极端水平时， ，，，曾泛起过8次类似情形， ，，，其中3次在随后两年内演变为熊市 。。 。 。。。
不过高盛也强调， ，，，这一信号并不料味着市场将连忙见顶 。。 。 。。。在1999年和2021年的两次案例中， ，，，股市是在危害偏好与动量首次抵达高位约12个月后才泛起顶部 。。 。 。。。
近期市场数据显示， ，，，华尔街的危害偏好正以惊人的速率回升 。。 。 。。。凭证The Kobeissi Letter汇编的数据， ，，，杠杆恒久ETF与杠杆短期ETF的生意量比率已飙升至约3.3， ，，，创下自2024年7月以来的最高水平 。。 。 。。。
这一比率意味着， ，，，看多型杠杆产品的生意活跃度现在已凌驾看空型产品的三倍， ，，，批注投资者正放纵押注市场将进一步走高 。。 。 。。。自今年3月尾以来， ，，，该指标已上涨逾一倍， ，，，反应出已往数周市场信心的强劲反弹 。。 。 。。。
目今水平正靠近2020年疫情后苏醒反弹时代的高位， ，，，而历史上唯一显著高于目今水平的是2021年围绕“网红股”的投契狂热时期， ，，，其时该比率曾短暂靠近6.0 。。 。 。。。
陪同危害偏好飙升的是杠杆ETF规模的爆炸性增添 。。 。 。。。数据显示， ，，，美国杠杆ETF的治理资产总额已攀升至创纪录的1800亿美元， ，，，仅已往一年就增添了约750亿美元 。。 。 。。。
资金的快速涌入批注， ，，，投资者对股市及更普遍金融市场的乐观情绪正日益高涨 。。 。 。。。