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茶艺师：悉尼房产拍卖遇冷 房地产市场降温加剧|当天晚些时间，，
，一个三口之家给出了唯逐一次出价，，
，价钱略高于175万澳元（约合124万美元）的挂牌指导价，，
，拍卖槌险些连忙落下。。|“在市场行情好的时间，，
，可能会有八到十位竞拍者，，
，”麦格拉斯房地产公司（McGrath Real Estate）的销售署理乔治·阿戈斯蒂诺（George Agostino）说，，
，“但在目今这样的市场情形下，，
，或许只有一两个竞拍者，，
，能有三个就算不错的效果了。。”|阿戈斯蒂诺透露，，
，一名竞拍者在拍卖最先前最后一刻退出，，
，理由是最近联邦预算案带来的转变，，
，而另一位潜在买家则未能筹集到足够的资金。。|这样的场景正在悉尼各地上演，，
，顽固的通货膨胀（因中东战事而进一步恶化）、升高的借贷本钱、极重的住房肩负以及针对投资者的税收刷新，，
，配合导致拍卖活动冷清、需求放缓和房价走低。。|现在泛起这样的疲软时势实属有数，，
，由于悉尼一经被视为全球房价最难肩负的市场之一，，
，在低息贷款、对投资者有利的税收系统、生齿增添以及恒久住房欠缺的推动下，，
，这个市场一度似乎势不可挡。。|房地产剖析公司Cotality体现，，
，澳大利亚各首府都会的拍卖数目较前一周下降11.1%，，
，为1939场。。在作为风向标的悉尼市场，，
，拍卖清盘率暴跌至49.2%，，
，创下疫情以来最低水平。。|已往五年里，，
，在恒久住房欠缺的配景下，，
，悉尼房价飙升了凌驾21%，，
，使得许多年轻购房者被挡在市场之外。。阿德莱德、布里斯班和珀斯的房价也大幅上涨，，
，其中珀斯的房价险些翻了一番。。相比之下，，
，墨尔本楼市的体现较为逊色，，
，需求疲软以及提高对投资者征收的州税抑制了生意活动。。|在澳大利亚储备银行（Reserve Bank）今年三次加息后，，
，借贷本钱大幅攀升。。关于澳大利亚央行是否会在6月聚会上再次加息至4.6%，，
，市场和经济学家意见纷歧。。|“我们知道，，
，当提高现金利率时——正如我们在已往一再聚会上所做的那样——这将抑制住房市场的活动。。因此，，
，看到这种反应我们并不感应惊讶，，
，”澳大利亚储备银行助理行长莎拉·亨特（Sarah Hunter）5月19日接受体现。。亨特还指出，，
，最近的税收调解“保存危害”。。|预算案提议作废一项名为“负扣税”的优惠税收政策，，
，从而使投资者无法将利息支出等亏损用来抵扣应税收入。。政府还妄想作废澳大利亚恒久实验的50%资源利得税减免政策，，
，对未来的房产购置接纳通胀指数化机制。。|“这些转变现实上削弱了现有房产作为投资资产的吸引力，，
，”加拿大皇家银行驻悉尼经济研究主管罗伯特·汤普森（Robert Thompson）体现。。他增补道，，
，对市场情绪的攻击，，
，可能导致房价增速放缓水平凌驾基本面反应的水平。。|房地产集团威外特（Ray White）首席经济学家内里达·科尼兹比（NeridaConisbee）体现，，
，预算案步伐给房地产买家、卖家和投资者带来了更多不确定性。。本周开放看房活动的到访人数已从去年同期每套房产的3.4人降至2.1人。。“这批注部分买家正在张望，，
，至少是暂时张望，，
，”科尼兹比说。。|Cotality澳大利亚研究主管蒂姆·劳利斯（Tim Lawless）体现，，
，悉尼和墨尔本 “进入下跌的初期阶段已有五个月”，，
，随着买家需求疲软，，
，待售房源数目正在增添。。|住房通过“财产效应”与澳大利亚经济细密相连。。房价上涨促使家庭更定心地消耗，，
，从而支持了价值约10万亿澳元的住宅房地产市场需求。。澳大利亚所谓的“四大银行”也面临重大危害敞口，，
，其贷款组合中约有60%至70%与住宅典质贷款相关。。|市场的担心情绪还伸张至新居建设领域。。凭证行业组织Master Builders的数据显示，，
，制作一栋独栋住宅的本钱比疫情前横跨约50%。。|“我们预计2026年新居贷款将进一步放缓，，
，”澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）经济学家露辛达·叶罗金（Lucinda Jerogin）体现，，
，并增补说思量到该行业面临的阻力，，
，放缓的水平尚不确定。。|不过，，
，劳利斯指出，，
，澳大利亚历史上的房地产下行周期往往一连时间较短。。在已往四十年中最大的一轮下跌中，，
，2017年至2019年间澳大利亚各首府都会房价下跌了8.2%，，
，而在2022-2023年的加息攻击时代，，
，房价下跌了8.1%。。|住房供应欠缺通常阻止了房价更大幅度的下跌。。澳大利亚政府妄想在2029年前新建120万套住房，，
，以缓解该国的住房肩负危；，，
，但国家住房供应与可肩负性委员会（National Housing Supply and Affordability Council）预计，，
，在现有条件下仅能建成约98万套住房。。|关于房产经纪人阿戈斯蒂诺而言，，
，现在只能耐心期待。。“我从事这一行已经快四十年了，，
，”他说，，
，“人们只需一点时间来顺应市场上正在爆发的转变，，
，随后他们照旧会继续正常生涯。。” (?191)

音乐家：欧洲央行警示：金融市场低估地缘政治与财务危害|在半年一度的欧元区金融系统报告中，，
，欧洲央行指出，，
，市时势对冲突做出的反应虽整体平稳，，
，但在经济远景不确定性加剧的配景下，，
，依旧展现出盲目乐观的心态。。|欧洲央行副行长体现：“金融资产价钱虽初期泛起下跌，，
，但比照历史水平来看仍处于高位，，
，若再连系当下地缘经济压力与不确定性考量，，
，高估问题更为突出。。这使得市场极易遭遇价钱大幅重估。。”|今年2月末美以两国对伊朗提倡攻击后，，
，欧洲国债价钱应声下跌。。而本周市场再度泛起清静协议预期，，
，各方有望重启霍尔木兹海峡航运、恢复区域能源供应，，
，国债价钱因此收复部分失地。。|欧洲央行警示，，
，若这份希望落空，，
，冲突进一步升级或是陷入恒久僵持，，
，市场对各国财务状态的担心将加剧，，
，攻击金融市场情绪，，
，甚至引发大规模抛售，，
，袒露主权债务的懦弱性。。|能源价钱高企拖累经济增添，，
，欧元区各国2026年预算案中预估的税收收入将缺乏预期。。与此同时，，
，住民与企业的救助需求会推高财务支出，，
，双重因素或将导致财务赤字扩大，，
，国债价钱进一步走低。。|“恒久高额财务赤字、债务偿债本钱上行预期以及重大的融资需求，，
，令市场最先质疑美国财务公信力。。这会改变全球危害偏好，，
，进而引发各国主权债务价钱重估。。”|欧洲央行体现，，
，欧元区国债价钱还面临其他外部压力。。受通胀走高预期与政府发债规模扩大影响，，
，近几个月日本国债收益率大幅攀升，，
，现已靠近其他地区水平。。|国债投资群体结构的转变，，
，还会加剧价钱波动。。近年来欧洲央行已退出购债妄想，，
，倾向于恒久持有债券至到期的养老基金，，
，在市场中的占比也一连下降。。 (?913)

诗人：Palantir五年展望：AI巨头能否撑起108倍市盈率？？？|AI数据剖析公司Palantir Technologies在交出创纪录的85%营收增速后，，
，周三早间股价已攀升至约136美元，，
，对应前瞻市盈率高达108倍。。这一估值水平远超英伟达（约41倍）和CrowdStrike（约70倍）等科技偕行，，
，引发市场对其未来五年增添可一连性的强烈辩说。。|5月4日宣布的2026年第一季度财报显示，，
，Palantir营收达16.3亿美元，，
，同比增添85%，，
，创上市以来最快增速；；调解后每股收益0.33美元，，
，超预期的0.28美元。。美国政府营业增添84%至6.87亿美元，，
，美国商业营业飙升133%至5.95亿美元。。治理层将整年营收指引上调至76.5亿美元，，
，隐含约71%的增速。。|然而，，
，财报后股价仅窄幅震荡，，
，并未大幅追高。。剖析指出，，
，108倍市盈率的估值意味着市场已将“未来四到五年继续维持顶级执行”提前定价。。；谎灾，，
，投资者已为Palantir假设了一条近乎完善的增添轨迹：AIP商业增速恒久维持在50%以上、政府营业不减速、净留存率稳居130%以上。。一旦某一指标泛起放缓，，
，估值压缩的危害将迅速展现。。|乐观情景下，，
，Palantir的AI操作系统有望成为大型企业AI安排的标准，，
，犹如Oracle数据库在上一时代的职位。。美国政府营业已一连加速增添至84%，，
，积压的118亿美元剩余条约价值为未来收入提供了较强能见度。。CEO Alex Karp更果真体现，，
，美国营业“应在2027年再次翻倍”。。|但气馁情景同样禁止忽视。。若某一季度AIP商业增速从55%滑落至35%，，
，前瞻市盈率可能从108倍压缩至80倍，，
，对应约26%的回撤，，
，而这尚未计入业绩缺乏预期的攻击。。美国政府预算波动、国防条约竞争加剧或地缘政治危害，，
，也可能对政府营业组成扰动。。|华尔街对Palantir的看法泛起极端分解。。31位剖析师的12个月平均目的价约为194.68美元，，
，最高看至255美元，，
，最低仅90美元。。其中19家给予“买入”评级，，
，10家“持有”，，
，2家“卖出”。。|Oppenheimer于4月尾以“跑赢大盘”评级首次笼罩，，
，目的价200美元；；Northland Securities维持“跑赢大盘”评级，，
，目的价190美元。。然而，，
，看空方指出，，
，即便以目今增速计，，
，Palantir的市销率约48倍，，
，远高于大都AI软件偕行，，
，任何增添放缓的信号都可能触发一轮显著回调。。|综合来看，，
，Palantir未来五年的回报将更多取决于估值转变，，
，而非业绩自己。。在108倍市盈率水平上，，
，新进投资者的清静边际已相当有限。。关于已持有者，，
，维持仓位可能更为合适；；关于拟新建仓的投资者，，
，期待回调至115至125美元区间或看到更明确的看多证据，，
，或是更审慎的选择。。 (?963)