全文 —— 瑞银集团剖析师Wei Xiong：首先祝贺公司的云营业一连坚持强劲增添。。。。我想讨教治理层有关利润率方面的问题。。。。随着AI云基础设施收入的一连、快速增添，，，，，，现在公司AI驱动的营业已占总收入的50%以上。。。。

作为投资者，，，，，，我们应该怎样看待百度恒久的谋划利润率水平？？？？？以及，，，，，，治理层以为未来推动利润率提升的要害因素有哪些？？？？？何海建：在第一季度，，，，，，如各人所见，，，，，，百度焦点营业中由AI驱动的部分（主要包括古板在线营销之外的营业）首次占到了总收入的50%以上。。。。

这是一个主要的里程碑，，，，，，既体现了AI手艺对公司孝顺的一连提升，，，，，，也说明918博天堂收入结构正在变得越发多元化。。。。这些高速增添的营业现在仍处于规模扩张阶段。。。。

随着它们在收入结构中占比的进一步提升，，，，，，我们预计它们不但将推动收入增添，，，，，，也将发动利润率的扩张，，，，，，从而为公司带来多重、可一连的恒久盈利改善驱动因素。。。。

918博天堂态度始终没有改变。。。。在上个季度，，，，，，我们宣布了新的股票回购妄想，，，，，，并首次引入了现金分红政策。。。。未来，，，，，，我们将继续在恒久AI投资与股东回报之间坚持平衡，，，，，，致力于为股东创立可一连价值。。。。

最后关于您提到的香港“双重主要上市”问题。。。。我们一直在一连评估有助于释放公司恒久价值的种种资源市场行动。。。。我们以为，，，，，，百度的内在价值是非？？？？？晒鄣，，，，，，也会坚持无邪、起劲的态度去探索怎样更好地体现这一价值。。。。

在详细的决议历程中，，，，，，我们会综合思量市场情形、羁系要求以及股东利益，，，，，，并在有实质性希望时实时与市场、与各人举行相同。。。。美银美林剖析师Miranda Zhuang：我的问题有关公司的AI智能体。。。。

随着我们快速进入智能体AI时代，，，，，，投资者们应该怎样明确百度在AI应用与AI智能体方面的战略结构？？？？？治理层怎样看待未来的商业化模式？？？？？

例如，，，，，，百度的AI智能体会基于token计费，，，，，，接纳订阅制模式，，，，，，照旧项目制收费模式？？？？？花旗银行剖析师Alicia Yap：我的问题有关百度的基础模子。。。。

在竞争日益强烈的情形下，，，，，，百度怎样看待文心大模子的定位？？？？？展望未来，，，，，，公司在投资方面有哪些妄想，，，，，，以及未来模子迭代的重点偏向是什么？？？？？

李彦宏：目今大模子名堂转变很是迅速。。。。无论是在中国照旧全球规模内，，，，，，各家加入者都在一连宣布新模子。。。。我们以为，，，，，，模子能力将继续快速演化，，，，，，而强盛的自研基础模子能力仍然是不可或缺的。。。。

因此，，，，，，我们将继续坚定投入文心大模子。。。。