全文 —— 摩根士丹利剖析师Yang Liu：我想问一下游戏营业。。《三国：百将牌》测试体现怎样？？？？关于这款游戏，，，后面有什么样的预期？？？？
《闪灼吧 噜咪》在这个月最先了付费测试，，，能否分享一下测试的效果和接下来的详细的上线时间？？？？《三国志：王道天下》预期怎样？？？？然后尚有没有其他的值得期待的游戏储备？？？？
陈睿：《三国：百将牌》4 月低调测试切合预期，，，妄想 7 月正式上线。。它是业内首款融合英雄手艺与卡牌竞技的玩法，，，年轻用户喜欢，，，我们将边迭代边上线，，，做大 DAU（日活跃用户数目），，，有望成为长线、大 DAU 休闲产品。。
别的，，，《逃离鸭科夫》今年销量突破 400 万份，，，我们一连优化运营，，，推进主机版与手游版开发，，，目的打造成年轻人喜欢的长青 IP。。
垂类头部：深耕细分领域，，，争做第一或首创，，，三国题材打造 “三国宇宙”，，，单机 / 自力游戏一连结构。。品类年轻化：贴近年轻玩家需求，，，玩法与设计立异，，，切合年轻人偏好。。
中金（CICC）剖析师Xueqing Zhang：我的问题与财务相关。。2026 年 AI 投入希望怎样？？？？产出何时体现？？？？AI 相关资源开支、运营开支展望？？？？
二季度及整年利润率将怎样？？？？樊欣：AI 投入聚焦三大偏向：视频明确、视频分发、视频创作，，，显著提升 PUGV 内容生态与社区价值，，，直接利好所有变现营业。。
一季度已落地应用，，，效果体现在 DAU、时长、广告收入增添中，，，正向循环才刚刚最先。。一季度资源开支同比增添约 80%，，，约 2 亿元，，，主要用于支持 AI 的效劳器与算力资源。。
整年 AI 相关资源开支预计增添约 10 亿元，，，对利润表影响约 5 亿元 ；；；同时我们优化运营开支抵消部分影响。。一季度研发用度同比增添 9%，，，但收入增添与运营杠杆推动利润端体现强劲，，，调解后净利润同比增添 62%，，，净利率 7.8%。。