Zscaler宣布乐观财报但指引缺乏预期，，股价重挫逾23% —— 云清静公司Zscaler周三宣布2026财年第三季度业绩，，营收和利润双双逾越华尔街预期，，但因第四序度营收指引略低于市场预估，，且整年自由现金流预期遭大幅下调，，公司股价在盘后生意中暴跌逾23%。。。。 。
阻止4月30日的第三财季，，Zscaler营收同比增添25%至8.505亿美元，，高于剖析师预期的8.36亿美元。。。。 。调解后每股收益为1.08美元，，同样凌驾市场预期的1.01美元。。。。 。
公司年度经常性收入增添25%至35.3亿美元，，调解后营业利润率抵达创纪录的23%。。。。 。
然而按美国通用会计准则盘算，，公司本季度净亏损1390万美元，，高于去年同期的410万美元亏损。。。。 。
“随着企业面临AI智能体和先进模子带来的清静威胁，，对零信任架构的需求一连攀升，，”首席执行官Jay Chaudhry在财报声明中体现，，“Zscaler已处于理想位置，，成为AI时代的网络清静平台。。。。 。
”只管业绩亮眼，，Zscaler对第四序度的营收指引令市场失望。。。。 。公司预计第四财季营收将在8.75亿至8.78亿美元之间，，略低于剖析师预期的8.79亿美元。。。。 。
不过，，公司对第四序度调解后每股收益的指引为1.08至1.09美元，，高于市场预期的1.03美元。。。。 。更令投资者担心的是，，Zscaler大幅下调了整年自由现金流预期。。。。 。
公司预计整年自由现金流利润率将从原先的26.5%至27%降至约22.8%至23.3%，，主要缘故原由是资笔僻出占营收比例将抵达较高的个位数水平。。。。 。
治理层将指引偏弱归因于销售团队职员变换。。。。 。Evercore ISI随即下调Zscaler评级，，指出两位高级销售主管的去职以及治理层认可新客户拓展乏力是主要记挂。。。。 。
公司对2027财年ARR及营收增速的指引约为16%至17%，，低于市场普遍预期的18.4%至19.5%。。。。 。
? 各人怎么看
菜鸟讨教：德国周全刷新庞雄师事采购机构，，提升军备效率|外地时间5月20日，，德国国防部长鲍里斯·皮斯托里乌斯向联邦议院国防委员会提交了“军扁锸扬议程”，，宣布春联邦国防戎衣备、信息手艺与现役支持局举行周全重组，，以简化并加速采购流程。。。。 。|这一拥有约7900名员工的重大机构恒久以来因流程冗长、效率低下而饱受品评。。。。 。随着德国设立5000亿欧元特殊基金用于军备升级，，刷新刻禁止缓。。。。 。皮斯托里乌斯体现，，必需创立条件以应对一连高位的采购订单量，，确保巨额资金能够快速高效地使用。。。。 。|凭证刷新妄想，，该机构将突破僵化的部分结构，，转向无邪的项目团队制，，重点聚焦陆、海、空、网络与太空五大领域。。。。 。刷新还包括在柏林增强政府间军售协调，，并在不来梅、德累斯顿增设效劳处。。。。 。尤为主要的是，，该机构还将在布鲁塞尔设立代表处，，以增强与欧盟及北约的协调。。。。 。|皮斯托里乌斯强调，，这一刷新旨在增强军队立异力、深化与工业界的相助，，并强化对供应链与价钱的控制。。。。 。详细实验办法预计将在6月尾前敲定。。。。 。 (?348)
东篱下：市场剖析：火箭垄断使SpaceX在IPO竞赛中相比OpenAI拥有优势|虽然SpaceX和OpenAI保存重大差别，，但这两宗上市生意必定会引发外界的较量。。。。 。SpaceX预计将于下个月中旬的某个时间挂牌上市，，追求的果真市场估值约为1.5万亿美元。。。。 。与此同时，，ChatGPT母公司OpenAI在私募市场的最新估值为8，，520亿美元，，这强烈体现该公司同样怀有抵达万亿美元估值的雄心。。。。 。|主要的是，，马斯克已乐成将SpaceX打造成一家拥有深挚竞争护城河的奇异企业。。。。 。相比之下，，在OpenAI走向果真上市之际，，Alphabet旗下谷歌和Anthropic等公司已经构建了具有竞争力的AI模子，，正在蚕食ChatGPT的先发优势。。。。 。|要支持云云高昂的市值，，SpaceX和OpenAI的规模都还相对较小。。。。 。SpaceX在2025年创立了187亿美元的收入，，而媒体获得的数据显示，，OpenAI同期的收入为131亿美元。。。。 。就收入规模而言，，这将使两家公司在标普500指数因素股中处于中游水平。。。。 。凭证标普全球市场财智的数据，，该指数中现在市值凌驾1万亿美元的11家公司平均年度收入略高于2，，600亿美元。。。。 。对SpaceX而言，，1.5万亿美元的市值将代表投资者对马斯克至少能实现其部分科幻梦想抱有极大信心。。。。 。但就眼下而言，，SpaceX已经开发出了一种难以复制的奇异商业模式。。。。 。 (?333)
人力资源照料：美光AI存储营业爆发，，改写芯片行业周期纪律|这家存储芯片企业市值在周二突破 1 万亿美元，，创下 2011 年 11 月以来单日最佳体现。。。。 。原本周期性极强的存储行业，，现在一跃成为人工智能赛道中涨幅最为惊人的赢家。。。。 。|以往，，存储芯片属于典范大宗商品营业：供应紧缺、价钱上行时，，企业利润随之大增；；；； ；；一旦供应跟上需求，，价钱便会回落、利润率承压，，股价也同步走弱。。。。 。但本轮行情走势已然截然差别。。。。 。|据雅虎财经周度数据，，已往 12 个月美光股价累计涨幅超860%，，较费城半导体指数横跨近 700 个百分点，，创下 1995 年有统计以来的最大差值。。。。 。|同期的英伟达股价虽也实现上涨，，但 12 个月累计回报已缺乏费城半导体指数。。。。 。这也说明，，即便在整体走强的芯片板块中，，美光的上涨势头也尤为极端。。。。 。|2026 年之前，，存储板块行情的历史最高差值泛起在 2009 年行业反弹阶段，，其时两者差别约为 260 个百分点。。。。 ；；；； ；；谎灾，美光本轮行情不但是突破历史，，更是让以往所有存储行业周期行情都相形见绌。。。。 。|现在英伟达依旧是图形处置惩罚器（GPU）领域的龙头，，但市场资金现在转向供应链里产能主要、需求暴涨、议价能力凸显的细分环节。。。。 。行业领涨标的的更迭，，在数据中体现得十明确显。。。。 。|已往 12 个月，，英伟达股价涨幅约 55%，，较费城半导体指数落伍约 110 个百分点；；；； ；；而美光的涨幅则比英伟达横跨 800 多个百分点。。。。 。|这并不料味着美光已经取代英伟达，，成为人工智能板块的标杆个股，，而是说明资金炒作已深入至 AI 工业热潮背后的底层硬件环节。。。。 。|若是说以往的存储行业周期由价钱涨跌主导，，那么本轮周期的焦点则是AI 算力需求带来的产能缺口。。。。 。市场走势批注，，存储芯片已然成为人工智能生长的下一大瓶颈。。。。 。 (?168)