全文 —— 外洋 IoT 前期体量偏。
。。，，焦点制约三个点：外洋专属产品研发、各国准入认证、渠道结构；；；；；已往两年我们重点攻克准入认证，，，今年最先发力电商和小米之家线下渠道，，，双重驱动下外洋 IoT 会进入长周期高增添通道。
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我们判断外洋 IoT 尚有 3-4 倍生长空间，，，后续增添会一连维持高双位数。
。。林世伟：我增补 Mimo 大模子和 TOKEN 运营数据：推出付费 TOKEN 套餐后，，，付用度户占整体挪用用户比例超 30%，，，付费意愿很高；；；；；Pro 和 Max 高端版本 TOKEN 挪用量占比超 50%；；；；；外洋用户挪用占比靠近 50%。
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留存率详细数值暂差池外披露，，，但整体留存体现处于高位。
。。现在 AI 大模子仍处于手艺迭代、数据积累阶段，，，焦点是依托小米自有生态场景打磨模子能力、网络用户数据一连优化，，，暂时不以 TOKEN 收费商业化作为焦点审核目的，，，后续模子成熟后再逐步完善商业化妄想和审核系统。
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花旗银行剖析师Tina Wang：谢谢卢总、Allen 总给我提问时机，，，首先跟进 AI 大模子问题，，，市场多家大模子企业会在六七月份更新版本，，，行业普遍几个月迭代一次，，，讨教小米 Mimo大模子是追随行业牢靠节奏迭代，，，照旧有自身自力的迭代战略考量？？？

目今大模子行业泛起降价、运营商入局售卖算力的趋势，，，小米大模子市场定位和差别化战略是什么？？？AI 落地怎样发动集团整体效率提升、在汹涌 OS 上体现优化价值？？？

新营业亏损层面，，，一季度亏损偏高焦点是年头车型迭代、老款停售、新车过渡期交付量偏低；；；；；二季度最先多款新车集中交付，，，季度销量环比大幅提升，，，会分摊牢靠本钱、优化毛利水平。
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整年亏损走势由两大变量决议：汽车季度交付量及毛利修复幅度、AI 整年研发投放力度；；；；；交付量稳步爬坡、供应链降本落地会一连收窄亏损，，，AI 高研发投入会阶段性压制盈利，，，整体会泛起逐季减亏的趋势。
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摩根大通剖析师David：卢总，，，Allen 总，，，晚上好，，，我这里有一个问题想讨教，，，SU7 出货量在 2025 年下半年抵达岑岭后有所回落，，，治理层以为背后焦点缘故原由是什么？？？

公司将接纳哪些行动重新拉动 SU7 增添动能？？？谢谢。
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