泉源：三九养生堂 · 杨勇 · 2026-05-28 09:21:28 · 阅读1分钟
三艘超等油轮突破封闭，，，乐成穿越霍尔木兹海峡 —— 外地时间5月20日，，，三艘载有600万桶中东原油的超等油轮乐成穿越霍尔木兹海峡，，，驶向亚洲市场 。。
这些油轮已在海湾内滞留凌驾两个月，，，此次通航标记着自2月尾美以对伊朗开战以来，，，该要害航道首次泛起大规模原油外运 。。据船舶追踪数据显示，，，这三艘超大型油轮包括两艘中国籍油轮“远桂洋”号和“海洋百合”号，，，以及一艘韩国籍油轮“环球优胜者”号 。。
伊朗革命卫队水师当天体现，，，已往24小时内共有26艘船舶在协调并获得伊朗武装实力允许后通过海峡 。。伊朗方面强调，，，所有通行必需与其水师协调并获批 。。
此前，，，伊朗大幅限制该水道通航 。。这一海峡正常情形下承载全球约五分之一的石油供应 。。船舶通行量已从战前的日均125至140艘骤降至近期的约10艘 。。
航运业协会忠言，，，该区域仍面临袭击、无人机和水雷等多重航行危险 。。
起劲分子：美股与美债收益率相关性跌至1999年以来最低，，，格林斯潘难题重现？？？？？|凭证嘉信理财战略师Kevin Gordon分享的数据，，，标普500指数与美国国债收益率之间的转动30日相关性已降至1999年以来的最低水平，，，这一有数信号引发市场关注 。。|数据显示，，，标普500指数与10年期美债收益率的30日转动相关系数已滑入负值区域，，，意味着两者在目今泛起反向走势，，，收益率攀升的同时股市承压 。。这种情形在已往25年间较为有数，，，上一次泛起类似水平的负相关性正是在1999年互联网泡沫破灭前夕 。。|通常情形下，，，在经济稳健增添阶段，，，收益率与股价呈正相关：收益率上升反应增添预期向好，，，股市随之走高 。。而目今两者的背离走势，，，更类似于因通胀或钱币政策收紧引发的“避险模式”，，，投资者因担心高收益率压制估值而抛售股票 。。|市场情形与1999年的相似性不但体现在相关性指标上 。。摩根士丹利MUFG证券的剖析显示，，，目今市场的因子结构与互联网泡沫时期高度吻合：价值因子跑输、动量因子大幅跑赢、低波动与小市值因子走弱，，，这三大特征在1990年月末也曾同时泛起 。。|然而，，，也有研究指出，，，目今保存要害差别 。。剖析师Javier Estrada的研究批注，，，1999年标普500指数在随后十年仅实现0.1%的年化现实回报率 。。目今市场的估值水平虽高，，，但远未抵达互联网泡沫时期的极端水平，，，这意味着调解幅度虽可能泛起，，，但未必会复刻昔时的崩盘幅度和一连时间 。。|关于投资者而言，，，股债负相关性的重现意味着古板60/40投资组合的避险效果正面临磨练 。。当债券收益率上升无法被股票下跌对冲时，，，组合波动可能加剧 。。建议投资者关注估值水平，，，阻止简朴线性外推近期回报，，，并思量增添多资产设置以疏散危害 。。 (?21)
后备实力：欧洲债市：德国和英国国债上涨 市场对美伊清静协议抱乐观预期|德国国债和英国国债创出自4月8日美国和伊朗宣布；；；；鹨岳醋畲笳欠，，，由于人们越来越乐观地以为，，，双方可能会告竣协议竣事冲突，，，缓解霍尔木兹海峡能源运输的供应瓶颈 。。|生意员押注英国央行今年将加息48个基点，，，较周二下调14个基点；；；；英国4月通胀数据低于预期，，，也推高了英国国债价钱，，，也促使市场缩减对加息的押注 。。 (?6)
李大仁：渣打集团妄想镌汰后台岗位 借助人工智能提升回报|渣打周二宣布，，，将通过裁人增效实现员工人均收入到2028年提高约20%，，，并妄想到2030年削减公司职能岗位逾15% 。。这些岗位主要是后台支持岗位 。。|渣打还提出新的回报目的，，，其中包括到2028年把有形股本回报率提高3个百分点至15%，，，到2030年进一步提高至18% 。。渣打还力争在2028年把本钱收入比降低至57% 。。|温拓思在声明中体现：“我们正在投资于将增强竞争优势、推动可一连增添并在恒久带来更高质量回报的能力，，，同时已设定了明确的目的 。。” (?169)