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保洁照料：美伊协议四个症结 霍尔木兹海峡仅是其中之一|美国与伊朗自4月告竣；；；；；；鹨岳幢阆萑虢┏
，，，现在的要害问题在于两国能否能告竣清静协议
，，，竣事这场已造成数千人殒命并引发全球能源主要的战争。。。|霍尔木兹海峡的航运仍在伊朗严酷控制之下
，，，而美国拒绝扫除针对与伊朗有关船只的海上封闭。。。只管特朗普曾体现清静谈判“希望顺遂”
，，，但5月尾双方的冲突依然没有停歇。。。|现在阶段
，，，德黑兰和华盛顿的要害诉求依然保存不同
，，，不过看起来正朝着告竣短期协议靠拢：即先解决海峡僵局
，，，把核妄想等更棘手问题留待日后进一步谈判。。。以下是阻碍告竣恒久周全清静协议的几个主要症结因素。。。|战争爆发后
，，，伊朗限制了这一要害水道的通行
，，，导致能源价钱飙升。。。伊朗继续通过霍尔木兹海峡运输自身出口的原油
，，，而其他国家的船只仅有很小一部分获得放行
，，，一样平常他们需要和伊朗举行谈判
，，，有时甚至被要求支付高达200万美元的用度。。。|美国对曾停浚靠或正前往伊朗口岸的船只实验封闭
，，，试图通过经济施榨取使伊朗恢复海峡“免收费”。。。这导致双方陷入僵局。。。伊朗已经体现
，，，在美国扫除封闭前不会重新开放海峡
，，，而特朗普则坚称封闭将一连到协议签署为止。。。|除非美国作出重大让步
，，，不然伊朗不太可能容易放弃其对霍尔木兹海峡以致全球经济的影响力。。。德黑兰已多次体现
，，，希望恒久维持对海峡的控制。。。伊朗驻法国大使Mohammad Amin-Nejad体现
，，，该国正与阿曼讨论建设某种永世性收费系统。。。|美国希望剥夺伊朗除布什尔核电站外的核能力
，，，以防其制造原子弹。。。德黑兰恒久以来都否定追求制造核武器
，，，但这一说法遭到部分西方国家质疑。。。伊朗方面坚持称有权为民用目的举行铀浓缩。。。|除了未来浓缩活动之外
，，，伊朗现有浓缩铀库存也是棘手问题。。。联合国核监视机构最后一次能够核实伊朗铀库存是在2025年6月美以发动空袭前
，，，国际原子能机构检查职员其时确认
，，，伊朗已积累441公斤品貌达60%的浓缩铀
，，，若进一步提纯
，，，足以制造约十余枚核弹|美国体现
，，，伊朗必需交出其浓缩铀库存。。。此前已有先例：伊朗曾凭证2015年告竣的历史性核协议
，，，将部分质料转移至俄罗斯。。。但路透援引两名知情伊朗人士报道称
，，，伊朗最高首脑哈梅内伊已下令
，，，不得将该国靠近武器级别的浓缩铀运往外洋。。。|以色列总理内塔尼亚胡体现
，，，美以对伊战争尚未竣事
，，，由于这些核质料必需被移除
，，，伊朗剩余浓缩能力也必需被拆除。。。若协议无法知足这些条件
，，，可能再度引发以色列军事行动。。。|美国试图通过外交蹊径缓和以黎冲突。。。美方曾促成以色列与黎巴嫩于4月中旬告竣懦弱；；；；；；稹。。双方已在华盛顿举行谈判
，，，妄想于6月进一步谈判
，，，真主党并未加入其中。。。|伊朗提出的其他清静条件包括扫除制裁以及释放数十亿美元被冻结资金。。。伊朗还提出一些险些不可能被接受的要求
，，，如战争赔偿和美国撤出该地区作战步队。。。|特朗普政府要求伊朗阻止向黎巴嫩真主党、也门胡塞武装等地区武装组织提供武器和资金
，，，这些组织均被美国列为恐怖组织。。。伊朗将这些实力视为其在中东投射影响力的“对抗轴心”。。。|战争已重创伊朗军队与经济。。。除了通胀飙升外
，，，美国封闭迫使伊朗石油业减产。。。不过
，，，伊朗对经济痛苦的遭受能力很强
，，，已往多年其一直受到严肃制裁
，，，但仍保有相当水平的火力
，，，并已证实自己仍能攻击周边阿拉伯国家以及霍尔木兹海峡周围船只。。。|特朗普体现
，，，除非告竣“对所有人都很棒的协议”
，，，不然愿意恢复战争
，，，他还威胁将发动“更大、更强”的攻势。。。共和党内部鹰派人士正推动实验更多攻击行动
，，，担心正在形成的协议对伊朗让步过多。。。|但随着11月中期选举邻近
，，，特朗普在海内面临政治与经济压力
，，，需要找到竣事战争的出口。。。这场冲突已推动美国汽油价钱自2022年以来首次突破每加仑4.50美元
，，，加重了消耗者肩负。。。特朗普可能愿意在某些要求上作出妥协
，，，最终接受一项未解决部分要害问题的协议。。。 (?971)

路人甲：伊朗最新清静提案未获白宫认可 特朗普拟讨论军事选项|该官员体现
，，，特朗普希望告竣协议以竣事战争
，，，但由于伊朗拒绝其多项要求
，，，并且不肯在核妄想问题上作出实质让步
，，，特朗普正思量恢复军事行动。。。|伊朗方面的提案于周日晚通过巴基斯坦调解偏向美国转交
，，，与上一版相比仅作出象征性改善
，，，德黑兰增添了有关伊朗允许不追求核武器的语言
，，，但并未就暂停铀浓缩或移交现有高浓缩铀库存作出详细允许。。。|只管伊朗官方媒体报道称
，，，美国赞成在谈判时代松开部分对伊石油制裁
，，，但这名美国官员体现
，，，若伊朗不接纳对等行动
，，，将不会“无偿”松开制裁。。。|该官员还体现
，，，美伊并未就协议的实质内容睁开直接谈判
，，，而是开展间接对话
，，，试图就谈判将以何种形式睁开形成共识。。。只管伊朗仅作出很是有限的调解
，，，但仍提出新的提案
，，，批注伊朗担心美国进一步接纳军事行动。。。 (?268)

骨灰粉：美国银行：沃什不太可能大幅缩减美联储资产欠债表规模|美国银行战略师Mark Cabana、Katie Craig和Oliver Levingston在报告中体现
，，，即将上任的美联储主席凯文·沃什不太可能大幅缩减央行的资产欠债表规模
，，，但最终会调解其组成。。。|另一种选择是通过预先质押典质品
，，，扩大银行的高质量流动资产
，，，从而降低准备金需求——美国银行预计
，，，这将使准备金规模镌汰约2000亿至5000亿美元。。。|准备金需求下降将对融资造成下行压力
，，，而管制松开后准备金需求的下降并不会导致金融情形收紧。。。若是情形确实云云
，，，则没有须要降息。。。|一种缩表的理想要领是将常备回购工具利率设定为与准备金利率相同。。。这将使银行能够以市场利率将国债或机构债变现
，，，并镌汰准备金缓冲。。。 (?115)