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江湖浪子：哈塞特：竣事伊朗战争或为美联储降息创立空间|哈塞特说，，，白宫预计一旦与伊朗告竣协议，，，能源价钱将下跌
。。。。。特朗普在社交媒体上发文称，，，与德黑兰的谈判“正以有序、建设性的方法推进”
。。。。。|他强调尊重美联储的自力性，，，并对凯文?沃什体现赞赏
。。。。。沃什于上周五宣誓就任美联储主席；；；；；特朗普称希望他“完全自力”“按自己的判断行事”
。。。。。|伊朗封闭霍尔木兹海峡导致美国燃油价钱飙升，，，这对特朗普及其共和党在11月中期选举中的政治危害日益上升
。。。。。但哈塞特以为，，，通胀加速主要由能源价钱推动
。。。。。|“回首最近几份数据报告，，，能源价钱确实令人担心，，，但焦点通胀险些没有变换
。。。。。”他说，，，“我以为，，，一旦能源价钱回落，，，由于能源价钱下行，，，美国甚至可能泛起负通胀
。。。。。”|美国4月消耗者价钱指数（CPI）同比上涨3.8%，，，为近三年最快增速；；；；；剔除食物和能源的焦点CPI上涨2.8%，，，创去年9月以来最高
。。。。。 (?93)

先行者：资金簇拥涌入，，，AI芯片生意拥挤度飙升：从散户到大空头，，，人人都在谈论过热|人工智能芯片无疑是目今市场上最炙手可热的生意主题，，，但其拥挤水平也正引发越来越多的小心
。。。。。数据显示，，，散户与机构投资者的资金正以亘古未有的速率涌入半导体板块，，，使其成为2026年迄今为止最拥挤的市场生意之一
。。。。。|自2025年头至今，，，散户投资者已向半导体ETF累计净买入凌驾32亿美元
。。。。。仅2026年年内，，，资金流入力度便已较2025年翻倍
。。。。。阻止5月中旬，，，以VanEck半导体ETF为例，，，该基金自4月初以来已上涨41.2%，，，年头至今涨幅达51.7%，，，资产规模膨胀至约630亿美元，，，吸引了约24.7亿美元的净流入
。。。。。|陪同资金涌入的尚有杠杆生意热度的急剧上升
。。。。。散户对Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF与其反向产品的合计日均成交量已飙升至约3.3亿股，，，创下16个月新高
。。。。。其中，，，看涨杠杆ETF的散户购置量已抵达已往五年99%的分位高位，，，显示市场在猖獗追涨的同时也举行着激进的危害对冲
。。。。。|市场过热信号也引起了专业投资者的小心
。。。。。年仅24岁的华尔街新星、前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner旗下基金在一季度放纵建设了名义价值高达74.6亿美元的芯片股看跌期权头寸，，，做空工具涵盖英伟达、博通、美光科技、台积电等多只焦点标的
。。。。。|Aschenbrenner判断，，，AI工业的生长瓶颈已从GPU芯片制约转向电力供应、物理空间及算力限制
。。。。；；；；；谡庖弧昂驡PU时代”的逻辑，，，他在做空拥挤的芯片设计商的同时，，，大幅加仓了电力、数据中心等AI基础设施相关公司，，，其第一大持仓Bloom Energy今年以来涨幅已近200%
。。。。。|华尔街对芯片股的后续走势也保存显着不同
。。。。。一方面，，，乐观派以为，，，超大规模云盘算商仍在竞相扩大算力，，，亚马逊、微软、Alphabet和Meta预计2026年资笔僻出将达近7000亿美元
。。。。。另一方面，，，气馁派忠言称，，，芯片股已占标普500指数的18%，，，创二十多年新高，，，这种极端的市场集中度加剧了系统性危害
。。。。。BTIG首席市场手艺剖析师忠言，，，履历了“抛物线式”上涨后，，，半导体指数可能面临凌驾20%的回调
。。。。。|只管短期过热信号频现，，，但多方看法以为，，，支持AI芯片恒久增添的焦点逻辑——万亿级的AI资源开支——并未改变
。。。。。目今的拥挤生意更像是一场高估值下的仓位再平衡，，，而非AI牛市的终点
。。。。。正如美银战略师Michael Hartnett所警示的，，，当市场现金水平降至3.9%的低位时，，，一旦遭遇坏新闻，，，市场将缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击
。。。。。 (?712)

抬杠运发动：默沙东ADC药物达III期主要终点|默沙东宣布，，，其TROP2靶向抗体偶联药物sacituzumab tirumotecan在特定晚期或复发性子宫内膜癌患者中，，，相较于化疗抵达了总生涯期和无希望生涯期的双重主要终点，，，并妄想与全球羁系机构讨论申报事宜
。。。。。这是该药物继乳腺癌和肺癌之后取得的又一主要希望
。。。。。研究显示，，，与化疗相比，，，该药物组患者的中位无希望生涯期和总生涯期均显著延伸
。。。。。默沙东正在起劲结构ADC赛道，，，Sac-TMT是其焦点管线之一
。。。。。 (?48)