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杠精本精：白宫向AI公司转达模子宣布前审查妄想|据知情人士透露，，
，白宫国家网络总监办公室于周二向OpenAI、Anthropic与ReflectionAI等公司转达了一项拟议的人工智能行政令。。。。该下令将授权情报机构及其他政府部分，，
，在先进AI模子果真宣布前对其举行审查。。。。|知情人士称，，
，特朗普总统最早或于周四签署该行政令。。。。尚有两位知情人士增补，，
，云效劳商、半导体企业、网络清静公司及银行代表也出席了本次转达会。。。。|该行政令旨在为前沿模子开发者建设一套自愿性框架，，
，要求企业在新AI模子宣布前向政府报备。。。。凭证拟议框架，，
，AI实验室需在模子果真宣布前最长90天向政府提交模子供审查。。。。 (?598)

西窗烛：美联储聚会纪要：多位官员要求放弃“宽松偏向”|外地时间5月20日宣布的美联储4月聚会纪要显示，，
，许多官员在上月政策聚会上呼吁央行放弃宽松偏向，，
，发出下一步利率行动可能是加息而非降息的信号。。。。|聚会纪要指出，，
，若是通胀一连顽固地高于2%的目的，，
，大大都与会者以为可能需要思量进一步加息。。。。为应对通胀担心，，
，许多加入者体现，，
，他们倾向于从会后声明中删除体现委员会未来利率决议偏向保存宽松偏向的语言。。。。在4月28日至29日的聚会上，，
，美联储维持联邦基金利率在3.50%至3.75%稳固，，
，但投票效果为8比4，，
，创下1992年以来最大不同。。。。三名投票者支持维持利率稳固，，
，但阻挡声明中保存宽松偏向的语言，，
，尚有一名投票者主张降息25个基点。。。。|纪要称，，
，绝大大都与会者注重到，，
，通胀回归2%目的所需的时间将比此前预期更长。。。。这主要归因于伊朗战争推升能源价钱以及供应链一连承压。。。。即将卸任的美联储主席鲍威尔在会后体现，，
，删除宽松偏向的调解可能最快在下次聚会上举行。。。。 (?995)

候补长老：资金簇拥涌入，，
，AI芯片生意拥挤度飙升：从散户到大空头，，
，人人都在谈论过热|人工智能芯片无疑是目今市场上最炙手可热的生意主题，，
，但其拥挤水平也正引发越来越多的小心。。。。数据显示，，
，散户与机构投资者的资金正以亘古未有的速率涌入半导体板块，，
，使其成为2026年迄今为止最拥挤的市场生意之一。。。。|自2025年头至今，，
，散户投资者已向半导体ETF累计净买入凌驾32亿美元。。。。仅2026年年内，，
，资金流入力度便已较2025年翻倍。。。。阻止5月中旬，，
，以VanEck半导体ETF为例，，
，该基金自4月初以来已上涨41.2%，，
，年头至今涨幅达51.7%，，
，资产规模膨胀至约630亿美元，，
，吸引了约24.7亿美元的净流入。。。。|陪同资金涌入的尚有杠杆生意热度的急剧上升。。。。散户对Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF与其反向产品的合计日均成交量已飙升至约3.3亿股，，
，创下16个月新高。。。。其中，，
，看涨杠杆ETF的散户购置量已抵达已往五年99%的分位高位，，
，显示市场在猖獗追涨的同时也举行着激进的危害对冲。。。。|市场过热信号也引起了专业投资者的小心。。。。年仅24岁的华尔街新星、前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner旗下基金在一季度放纵建设了名义价值高达74.6亿美元的芯片股看跌期权头寸，，
，做空工具涵盖英伟达、博通、美光科技、台积电等多只焦点标的。。。。|Aschenbrenner判断，，
，AI工业的生长瓶颈已从GPU芯片制约转向电力供应、物理空间及算力限制。。。；；谡庖弧昂驡PU时代”的逻辑，，
，他在做空拥挤的芯片设计商的同时，，
，大幅加仓了电力、数据中心等AI基础设施相关公司，，
，其第一大持仓Bloom Energy今年以来涨幅已近200%。。。。|华尔街对芯片股的后续走势也保存显着不同。。。。一方面，，
，乐观派以为，，
，超大规模云盘算商仍在竞相扩大算力，，
，亚马逊、微软、Alphabet和Meta预计2026年资笔僻出将达近7000亿美元。。。。另一方面，，
，气馁派忠言称，，
，芯片股已占标普500指数的18%，，
，创二十多年新高，，
，这种极端的市场集中度加剧了系统性危害。。。。BTIG首席市场手艺剖析师忠言，，
，履历了“抛物线式”上涨后，，
，半导体指数可能面临凌驾20%的回调。。。。|只管短期过热信号频现，，
，但多方看法以为，，
，支持AI芯片恒久增添的焦点逻辑——万亿级的AI资源开支——并未改变。。。。目今的拥挤生意更像是一场高估值下的仓位再平衡，，
，而非AI牛市的终点。。。。正如美银战略师Michael Hartnett所警示的，，
，当市场现金水平降至3.9%的低位时，，
，一旦遭遇坏新闻，，
，市场将缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。。。 (?756)